近期，印尼煤炭供應(yīng)端不確定因素頻出，令市場觀望情緒蔓延。此前，印尼政府計(jì)劃將2026年煤炭總產(chǎn)量配額削減至約6億噸。從目前公布的初步審批數(shù)據(jù)來看，在已提交生產(chǎn)計(jì)劃的42家煤礦中，僅7家獲得與提交量一致的額度，共計(jì)約2.22億噸；31家煤礦的配額被大幅削減，其提交的生產(chǎn)計(jì)劃總量為2.55億噸，實(shí)際審批僅1.19億噸，降幅高達(dá)53%；另有4家煤礦仍處于審批過程中。整體而言，已審批的煤炭生產(chǎn)額度為3.41億噸，較42家煤礦提交的總量5.64億噸明顯減少，政策收緊效應(yīng)已初步顯現(xiàn)。

配額審批的不確定性，直接傳導(dǎo)至印尼煤炭市場交易環(huán)節(jié)，部分礦商為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，選擇暫停煤炭出口及市場交易，靜待政府最新審批結(jié)果。因此，市場上現(xiàn)貨資源進(jìn)一步收緊，助推印尼煤價(jià)持續(xù)上調(diào)，內(nèi)外貿(mào)煤價(jià)差持續(xù)收窄，當(dāng)前進(jìn)口印尼中低卡煤與內(nèi)貿(mào)煤相比基本不具有明顯價(jià)格優(yōu)勢。

本周即將進(jìn)入中國春節(jié)假期，工廠已經(jīng)開始陸續(xù)放假，耗煤需求將有所回落。然而在采購成本和情緒的支撐下，近期進(jìn)口煤貿(mào)易商對(duì)國內(nèi)電廠投標(biāo)報(bào)價(jià)明顯上調(diào)，部分電廠暫停采購開始觀望。其他主要消費(fèi)國在印尼煤報(bào)價(jià)上漲的背景下也持謹(jǐn)慎態(tài)度。

從2026年全年來看，印尼煤減量對(duì)我國整體進(jìn)口煤的影響較為有限。從近幾年數(shù)據(jù)可以看出，作為我國第一大進(jìn)口煤來源國，印尼煤在中國煤炭進(jìn)口總量中的占比已經(jīng)連續(xù)第四年出現(xiàn)了下降。進(jìn)口印尼煤占總進(jìn)口量的比重從2021年的60.4%下降到了2025年的43.1%。我國進(jìn)口印尼煤的數(shù)量缺口，可以通過從俄羅斯、菲律賓等國增加進(jìn)口量來作為補(bǔ)充。

值得注意的是，印尼政府通常在每年3月底正式公布上半年配額，而年中（6-7月）還可能進(jìn)行二次調(diào)整。再加上征收煤炭出口稅的具體實(shí)施細(xì)則仍未落實(shí)，今年印尼煤炭實(shí)際產(chǎn)量和出口量仍存在變數(shù)。

來源 | CCTD中國煤炭市場網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）

作者 成方

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