宣布重大人事調整的同時，碧桂園境內(nèi)外債務重組也基本落地，這意味著其化債進程步入收官階段。

中房報記者 付珊珊丨上海報道

12月4日，碧桂園控股有限公司（以下簡稱“碧桂園”）宣布完成一輪重大人事調整。

根據(jù)其公告，執(zhí)行董事及總裁莫斌由公司總裁調任為聯(lián)席主席，保留公司執(zhí)行董事一職；同時，執(zhí)行董事、常務副總裁及碧桂園地產(chǎn)集團CEO程光煜獲委任為公司總裁。

“為適配集團戰(zhàn)略與業(yè)務發(fā)展全局，夯實穩(wěn)健經(jīng)營根基，確保戰(zhàn)略目標精準落地，集團立足治理結構進行整體規(guī)劃，對董事會主席、董事會聯(lián)席主席及集團總裁的分工進行明確?！北坦饒@方面表示，此次管理層分工調整，旨在進一步厘清治理權責邊界，強化核心管理層協(xié)同效能，推動管理體系實現(xiàn)有機融合與有序運轉，進一步鞏固當前管理體系良好運轉基礎，為集團高質量發(fā)展持續(xù)賦能。

與此同時，碧桂園境內(nèi)外債務重組也傳來重要進展。12月4日，其規(guī)模約177億美元的境外債務重組方案已經(jīng)獲香港高等法院正式獲批。此前，碧桂園方面曾表示，將力爭在年底前達成各項境外重組生效先決條件后正式完成重組。前一日，公司最后一筆境內(nèi)債券重組方案通過了債券持有人會議審議，這意味著碧桂園涉及9筆合計規(guī)模約137.7億元的境內(nèi)債務重組方案已全部通過。

在業(yè)內(nèi)人士看來，碧桂園境內(nèi)外債重組成功落地，將對公司財務結構進行系統(tǒng)性重構，實現(xiàn)資產(chǎn)負債表的實質修復。當前化債工作正穩(wěn)步推進，這是其經(jīng)營逐步回歸正軌的重要前提條件。

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“老將”換防

程光煜升任總裁

此次人事?lián)Q防的兩位主角都是碧桂園的“老將”，在公司工作時長均超過10年。

莫斌自2010年7月被委任為碧桂園總裁及執(zhí)行董事，并從此時起負責碧桂園的日常營運管理及行政管理。在加入碧桂園之前，莫斌曾在中國建筑工程總公司擔任多個高級職位，離職前為中國建筑第五工程局有限公司董事及總經(jīng)理。他對房地產(chǎn)開發(fā)、建筑業(yè)務、施工管理、市場營銷、成本控制及企業(yè)管理擁有超過35年的經(jīng)驗。

“隨著債務重組順利推進，公司正努力恢復正常經(jīng)營，未來將在高質量發(fā)展的新生態(tài)中重塑核心競爭力。在此背景下，設置聯(lián)席主席有利于促進董事會的有效運作，以應對公司在新時期所面臨的業(yè)務挑戰(zhàn)。”據(jù)碧桂園方面透露，莫斌此次調任聯(lián)席主席后，將負責協(xié)助董事會統(tǒng)籌集團對外戰(zhàn)略關系構建與資源整合，協(xié)助董事會開展集團戰(zhàn)略落地統(tǒng)籌、跨領域重大事項協(xié)調等工作，助力集團整體經(jīng)營效能提升。

接任總裁一職的程光煜時年45歲，此前為公司常務副總裁及碧桂園地產(chǎn)集團有限公司及其附屬公司CEO，于2022年12月20日獲委任為執(zhí)行董事及財務委員會成員，并于2023年3月1日獲委任為公司企業(yè)管治委員會、環(huán)境、社會及管治委員會及執(zhí)行委員會成員。

程光煜擁有超過18年的房地產(chǎn)開發(fā)管理經(jīng)驗。其在2002年和2007年分別取得了清華大學土木工程專業(yè)學士學位及博士學位。博士畢業(yè)后，程光煜就加入了碧桂園。

據(jù)公開報道，程光煜是碧桂園招聘的第一個博士生，其入職碧桂園后第一個崗位便是創(chuàng)始人楊國強的助理。初入職場，程光煜便迅速展現(xiàn)出卓越的工作能力，并贏得了楊國強的賞識。楊國強也曾說，正是因為程光煜在集團內(nèi)的優(yōu)秀表現(xiàn)，讓他對博士生產(chǎn)生了好感，這也是他彼時開啟“未來領袖”計劃，向全球招募地產(chǎn)相關專業(yè)博士生的原因之一。

2012年至2014年，程光煜負責監(jiān)督若干地區(qū)房地產(chǎn)項目的整體運營管理及可持續(xù)開發(fā)。2014年起至2025年，程光煜便先后負責碧桂園整體營銷管理、品牌管理、投資策劃管理、產(chǎn)品設計管理及運營管理、法務監(jiān)察等工作。2023年5月，程光煜獲委任為碧桂園地產(chǎn)集團CEO，全面負責碧桂園的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務的管理工作。

縱觀程光煜在碧桂園的發(fā)展歷程，從入職到晉升集團高管，成為公司核心人物之一，程光煜僅用了短短7年時間。

此次被委任為公司總裁，程光煜接下來將負責承接碧桂園的戰(zhàn)略部署，全面統(tǒng)籌集團各業(yè)務板塊工作，組織搭建并落地經(jīng)營管理體系，統(tǒng)籌集團日常運營管控與行政管理，確保戰(zhàn)略部署有效達成。

此外，碧桂園董事會主席楊惠妍將繼續(xù)為領導董事會及監(jiān)督董事會運作的負責人。她將全面主導集團戰(zhàn)略頂層設計，統(tǒng)籌審議并決策本集團發(fā)展全局中的重大戰(zhàn)略事項、核心資源配置及關鍵風險管控等根本性議題，引導集團錨定長期發(fā)展方向。

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境內(nèi)外債務重組基本落地

預估降債規(guī)模超900億元

宣布重大人事調整的同時，碧桂園境內(nèi)外債務重組也基本落地，這意味著其化債進程步入收官階段。

12月3日，碧桂園公告稱，公司股東特別大會上，涉及境外債務重組的十項普通決議案均獲得高票通過。在獨立股東參與下，贊成票比例均超過99%，顯示出獨立股東的支持與信心。根據(jù)方案，公司將發(fā)行總額最高約130億美元的強制性可轉換債券及最多155億股資本化股份，以置換現(xiàn)有債務。

次日（12月4日），約177億美元規(guī)模的境外債務重組計劃獲香港高等法院正式批準，法律程序完成。

境內(nèi)債務重組方面，旗下騰越建筑境內(nèi)債券“16騰越02”重組方案順利通過債券持有人會議審議。加之更早前于9月下旬獲得通過的“16碧園05”等8筆境內(nèi)債券，碧桂園9筆共計規(guī)模約137.7億元的境內(nèi)公開市場債券重組方案已全部通過。至此，公司境內(nèi)公開債務重組劃上句號。

在一些分析人士看來，碧桂園本輪債務重組方案核心聚焦于資本結構優(yōu)化、長期價值鎖定與運營保障體系的構建。通過將最高約130億美元債務轉換為可轉債及最多155億股資本化股份，公司將短期剛性償債壓力轉化為中長期經(jīng)營改善紅利，實現(xiàn)了債務屬性的根本轉換。同時，配套的認股權證安排及管理框架協(xié)議，為公司保留了未來融資的靈活性并旨在提升治理效能。

其中，包含管理層激勵計劃在內(nèi)的多項議案獲得高達99.85%的支持率，反映了市場對穩(wěn)定核心團隊、保障業(yè)務連續(xù)性的強烈共識。

回顧碧桂園重組歷程，境外債務全程歷時329天，而境內(nèi)債券重組方案公布到全部通過，則歷時85天。

市場預估，通過境內(nèi)外債務重組，碧桂園整體降債規(guī)模將超過900億元。這不僅能在未來五年極大緩解碧桂園兌付壓力，且重組后新債務工具融資成本大部分大幅降至1%~2.5%，將為其節(jié)省不少利息支出，紓解現(xiàn)金流壓力。

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恢復至正常經(jīng)營仍面臨挑戰(zhàn)

隨著境內(nèi)外債務重組成功，碧桂園經(jīng)營重心也迎來轉折點，即從保交房向資債修復與正常經(jīng)營轉換。

一組公開數(shù)據(jù)顯示，2025年前11月，碧桂園交付14萬套，從2022年至今，碧桂園已累計交付超180萬套。

在碧桂園11月集團月度管理會議上，楊惠妍深度分析“十五五規(guī)劃”戰(zhàn)略機遇，首次提出“二次創(chuàng)業(yè)”?！啊逦逡?guī)劃’為房地產(chǎn)市場指明了非常明確的方向。”楊惠妍強調，政策導向已從規(guī)模發(fā)展轉向品質提升，聚焦“好房子”建設與城市更新等，這將為碧桂園帶來系統(tǒng)性機遇。

自2021年起，碧桂園發(fā)布“一體兩翼” 戰(zhàn)略，即堅持以地產(chǎn)開發(fā)為核心，科技建造和代管代建為新增長極的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務布局。目前，在科技建造板塊，碧桂園旗下博智林已有28款建筑機器人投入商業(yè)化應用，累計交付超4600臺次，遍及超1400個項目；代管代建業(yè)務通過鳳凰智拓承接項目超200個，管理面積近2000萬平方米。

楊惠妍強調，市場已全面進入買方市場，要徹底改變經(jīng)營思維，從大規(guī)模、快周轉的增量開發(fā)轉向精細化運營。

在此背景下，碧桂園進行了上述人事?lián)Q防。此外，在宣布這場人事變動前，就在12月3日，碧桂園還啟動新一輪組織架構調整，將13個房產(chǎn)區(qū)域合并精簡至10個房產(chǎn)區(qū)域。

碧桂園方面表示，這是基于公司當前經(jīng)營管理重點、業(yè)務規(guī)模變化進行的又一次組織適配，希望進一步提升組織與業(yè)務匹配度，推動管理扁平高效，優(yōu)秀人才人盡其能，全力確保公司戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

不過，從行業(yè)內(nèi)其他房企化債歷程來看，從債務重組落地到恢復自身“造血”且能可持續(xù)的正常經(jīng)營，碧桂園仍面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。

一位長三角民營房企的財務人士表示：“銷售市場的持續(xù)筑底與信心修復是根本性挑戰(zhàn)?！?當前房地產(chǎn)市場需求端仍顯疲弱，購房者信心不足，行業(yè)銷售規(guī)?？傮w處于筑底階段。對于碧桂園而言，其項目廣泛分布于三四線城市，這些區(qū)域的市場復蘇通常滯后于核心一二線城市，去化壓力更大。如何通過提升產(chǎn)品力、保交付兌現(xiàn)承諾、調整供貨結構來重塑市場口碑、刺激銷售回暖，是企業(yè)恢復正常經(jīng)營的最大考驗。而這不僅是碧桂園的難題，更是所有出險房企共同面臨的核心挑戰(zhàn)。

值班編委：李紅梅

責任編輯：李紅梅 溫紅妹

審讀：戴士潮

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