一周概述

宏觀資訊：國家主席習(xí)近平同美國總統(tǒng)特朗普通電話；國常會(huì)部署進(jìn)一步促進(jìn)民間投資發(fā)展的若干措施；8月份國民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體平穩(wěn)；美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)到4.00%至4.25%之間；美國上周初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)近四年來最大降幅。

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實(shí)現(xiàn)凈投放5623億元。周環(huán)比來看， Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率周環(huán)比提高0.2%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率環(huán)比提高5.7%；螺紋鋼、煉焦煤、鐵礦石、水泥、混凝土價(jià)格上漲；電解銅價(jià)格下跌；乘用車日均零售6.1萬輛，提高1%；BDI上漲7.4%。

金融市場：商品期貨方面，本周主要商品期貨價(jià)格多數(shù)下跌，白銀價(jià)格小幅上漲1.52%。全球股市中，中國股市多數(shù)上漲，僅上證指數(shù)小幅下跌1.30%；歐美股市漲跌互現(xiàn)。美元指數(shù)收于97.66，上漲0.05%。

【正文】

PART.1

宏觀資訊

（一）熱點(diǎn)聚焦

◎ 9月19日晚，國家主席習(xí)近平同美國總統(tǒng)特朗普通電話，就當(dāng)前中美關(guān)系和共同關(guān)心的問題坦誠深入交換意見，就下階段中美關(guān)系穩(wěn)定發(fā)展作出戰(zhàn)略指引。

◎ 9月16日出版的第18期《求是》雜志發(fā)表中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平的重要文章《縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)》。文章指出，要著力整治企業(yè)低價(jià)無序競爭亂象?！皟?nèi)卷”重災(zāi)區(qū)，要依法依規(guī)有效治理。更好發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)自律作用，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)。推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。

◎ 9月17日，國家副主席韓正出席第22屆中國－東盟博覽會(huì)開幕式并致辭。韓正提出四點(diǎn)建議：一是加強(qiáng)彼此發(fā)展戰(zhàn)略對接；二是加快區(qū)域開放合作步伐；三是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈聯(lián)動(dòng)發(fā)展；四是增進(jìn)文明交流互鑒。

◎ 國務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署進(jìn)一步促進(jìn)民間投資發(fā)展的若干措施。會(huì)議指出，要拓寬民間投資空間，支持民間資本加大新質(zhì)生產(chǎn)力、新興服務(wù)業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資。

◎ 中國商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長李成鋼15日傍晚表示，中美雙方就以合作方式妥善解決TikTok問題、減少投資障礙、促進(jìn)有關(guān)經(jīng)貿(mào)合作等達(dá)成了基本框架共識(shí)。

◎ 工業(yè)和信息化部、商務(wù)部、市場監(jiān)管總局日前聯(lián)合印發(fā)《輕工業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，推動(dòng)輕工業(yè)在保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長中發(fā)揮更大作用。

◎ 商務(wù)部等9部門9月16日對外發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)的若干政策措施》提出五方面19條舉措。包括開展“服務(wù)消費(fèi)季”系列促消費(fèi)活動(dòng)、優(yōu)化學(xué)生假期安排等。

◎ 國家統(tǒng)計(jì)局：1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）326111億元，同比增長0.5%。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長2.0%，增速回落1.2個(gè)百分點(diǎn)制造業(yè)投資增長5.1%，增速回落1.1個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降12.9%，降幅擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)。

◎ 國家統(tǒng)計(jì)局：8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長5.2%，從環(huán)比看，8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.37%。1-8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%，增速較1-7月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

◎ 國家統(tǒng)計(jì)局：8月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額38726億元，同比增長2.1%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額34783億元，增長3.3%。1-8月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額312452億元，同比增長3.4%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額281772億元，增長3.9%。

◎ 美聯(lián)儲(chǔ)在本周三的議息會(huì)議上，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.00%-4.25%，幅度為25個(gè)基點(diǎn)，為年內(nèi)首次降息，也是時(shí)隔9個(gè)月后重啟降息。美聯(lián)儲(chǔ)最新點(diǎn)陣圖預(yù)計(jì)今年年內(nèi)還將再降息兩次（各25個(gè)基點(diǎn)）比6月的預(yù)測多出一次。

◎ 美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)回落至23.1萬人，創(chuàng)近四年來最大降幅，預(yù)期24萬人。

（二）熱點(diǎn)速覽

◎ 今年1月至8月，中國與東盟雙邊貿(mào)易額達(dá)到6867.8億美元，同比增長8.6%。截至今年7月，中國與東盟累計(jì)雙向投資超過4500億美元。

◎ 香港特區(qū)行政長官李家超在立法會(huì)發(fā)表2025年《施政報(bào)告》稱，將與大灣區(qū)內(nèi)交易所合作開拓大宗商品交易及碳交易等新業(yè)務(wù)，將成立“大宗商品策略委員會(huì)”。

◎ “十四五”以來，央企資產(chǎn)總額從不到70萬億元增長到超過90萬億元，利潤總額從1.9萬億元增長到2.6萬億元，年均增速分別達(dá)到7.3%、8.3%。

◎ 財(cái)政部：1-8月全國一般公共預(yù)算收入148198億元，同比增長0.3%；全國一般公共預(yù)算支出179324億元，同比增長3.1%。

◎ 從國鐵集團(tuán)獲悉，今年1至8月，全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資5041億元，同比增長5.6%，一批重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。

◎ 今年1月至8月，國家鐵路累計(jì)發(fā)送貨物26.83億噸，日均裝車18.4萬車，同比分別增長3.5%、4.3%。

◎ 中國8月70城房價(jià)出爐，一線城市新房價(jià)格環(huán)比下降0.1%，二線城市新房環(huán)比下降0.3%，降幅均收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。

◎ 8月中國汽車產(chǎn)量275.2萬輛，同比增長10.5%；1-8月份，汽車產(chǎn)量2082.9萬輛，同比增長10.5%。

◎ 中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)：8月當(dāng)月銷售各類平地機(jī)683臺(tái)，同比下降12.4%，其中國內(nèi)銷量108臺(tái)，同比增長16.1%；出口量575臺(tái)，同比下降16.3%。

◎ 中內(nèi)協(xié)：2025年8月內(nèi)燃機(jī)銷量444.76萬臺(tái)，同比增長17.63%；1-8月累計(jì)銷量3460.06萬臺(tái)，同比增長14.97%。

◎ 8月中國空調(diào)產(chǎn)量1681.9萬臺(tái)，同比增長12.3%；冰箱產(chǎn)量945.3萬臺(tái)，同比增長2.5%；洗衣機(jī)產(chǎn)量1013.2萬臺(tái)，同比下降1.6%；彩電產(chǎn)量1801.6萬臺(tái)，同比下降3.2%。

◎ 中船協(xié)副秘書長譚乃芬表示，預(yù)計(jì)2025年全年我國造船完工量將在5100萬載重噸左右，新接訂單量比上年略有下降，手持訂單量將保持在2.3億載重噸以上。

◎ 根據(jù)BIMCO最新發(fā)布的報(bào)告顯示，2025年前8個(gè)月，成品油輪新造船合同量同比驟降86%，僅為260萬載重噸（DWT），創(chuàng)下九年來的新低。

◎ 美國特朗普政府發(fā)布消息稱，對日本汽車的進(jìn)口關(guān)稅將從美國東部時(shí)間16日0時(shí)1分（日本時(shí)間16日13時(shí)1分）起，下調(diào)至15%。

◎ 美國8月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長0.1%，預(yù)估為下降0.1%，前值為下降0.1%。美國8月零售銷售環(huán)比增長0.6%預(yù)估為0.2%，前值為0.5%。

英國央行宣布維持利率在4%不變并表示將未來12個(gè)月的量化緊縮規(guī)模從過去一年的1000億英鎊下調(diào)至700億英鎊。

◎ 9月19日，日本央行宣布維持基準(zhǔn)利率0.5%不變，為連續(xù)第五次會(huì)議按兵不動(dòng)，符合市場預(yù)期。

PART.2

數(shù)據(jù)跟蹤

（一）資金面

（二）行業(yè)數(shù)據(jù)

PART.3

金融市場概覽

當(dāng)周，商品期貨方面主要商品期貨價(jià)格多數(shù)下跌，白銀價(jià)格小幅上漲1.52%。全球股市方面中國股市多數(shù)上漲，僅上證指數(shù)小幅下跌1.30%；歐美股市漲跌互現(xiàn)，其中，納斯達(dá)克上漲2.21%。外匯市場方面美元指數(shù)收于97.66，上漲0.05%。

PART.4

下周重點(diǎn)數(shù)據(jù)

往期回顧

9月20日廢鋼調(diào)價(jià)匯總：4漲1跌

2025年下半年黑色金屬市場供需基本面存偏弱預(yù)期

唐山鋼材上漲，下周鋼價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行

鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢，短期鐵礦石價(jià)格或窄幅偏弱震蕩

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