本周以來(lái)，宏觀以及產(chǎn)業(yè)利好消息頻頻，疊加國(guó)慶假期前部分補(bǔ)庫(kù)需求釋放，煤炭市場(chǎng)情緒向好，價(jià)格持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，北方港口5500K動(dòng)力煤價(jià)格突破700元整數(shù)關(guān)口。截至9月19日，“CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)”5500K、5000K、4500K三個(gè)規(guī)格品價(jià)格分別收于703、614、542元/噸，周環(huán)比分別上漲22、23、20元/噸。

一、煤炭供應(yīng)端恢復(fù)偏緩

在反內(nèi)卷、反超產(chǎn)等政策持續(xù)壓制下，主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)有序恢復(fù)，增速略緩于預(yù)期；時(shí)值“金九”，非電終端采購(gòu)有所改善，主產(chǎn)地拉煤車輛增多，煤炭主產(chǎn)地價(jià)格支撐趨強(qiáng)。而近期到港價(jià)格持續(xù)倒掛，港口新增現(xiàn)貨資源有限，港口煤源結(jié)構(gòu)性緊張問(wèn)題明顯，成本端帶動(dòng)港口煤價(jià)上調(diào)。

二、節(jié)前終端補(bǔ)庫(kù)積極性提升

盡管沿海庫(kù)存仍維持中高位，但國(guó)慶長(zhǎng)假即將來(lái)臨，大秦線秋季檢修也將逐漸臨近，且北港貨源結(jié)構(gòu)性問(wèn)題依然存在；節(jié)前補(bǔ)庫(kù)剛需仍存，疊加非電行業(yè)采購(gòu)需求釋放，港口即期需求增加，貿(mào)易商報(bào)漲情緒高漲，價(jià)格快速、大幅上漲。

下周來(lái)看，由于產(chǎn)地價(jià)格漲幅明顯高于港口，到港價(jià)格倒掛幅度擴(kuò)大，成本端對(duì)港口煤價(jià)支撐仍較強(qiáng)。不過(guò)，經(jīng)過(guò)近日的補(bǔ)庫(kù)，以及假期氛圍逐漸濃厚，港口交投將逐漸放緩，預(yù)計(jì)下周港口價(jià)格繼續(xù)上漲，但漲幅將有收窄。重點(diǎn)關(guān)注港口資源和結(jié)構(gòu)變化情況。

來(lái)源 | CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)（轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明）

作者 | 徐星河

編輯 | 徐赫陽(yáng)

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