【亞洲】

印度：印度稀土有限公司（IREL）尋求與日韓合作開(kāi)展稀土磁體生產(chǎn)

【大洋洲】

澳大利亞：澳政府向Nyrstar提供1.35億澳元過(guò)渡性資金支持

【北美洲】

加拿大：加拿大和美國(guó)向Sisson鎢項(xiàng)目投資2900萬(wàn)美元

墨西哥：墨西哥石油公司關(guān)注從油田鹵水中提取鋰

【南美洲】

智利：Codelco獲批準(zhǔn)重啟El Teniente的運(yùn)營(yíng)

巴西：巴西鉀肥公司擬籌18億美元建設(shè)亞馬孫礦山

【非洲】

坦桑尼亞：Lifezone Metals6000萬(wàn)美元過(guò)橋貸款，以加卡邦加鎳礦項(xiàng)目

【歐洲】

瑞典：塔爾加將電池廢料轉(zhuǎn)化為高純度石墨陽(yáng)極

【亞洲】

印度：印度稀土有限公司（IREL）尋求與日韓合作開(kāi)展稀土磁體生產(chǎn)

事件：印度國(guó)有礦業(yè)公司印度稀土有限公司（IREL）正尋求與日本及韓國(guó)企業(yè)合作，啟動(dòng)稀土磁體的商業(yè)化生產(chǎn)，合作可能會(huì)通過(guò)政府間渠道推進(jìn)。IREL計(jì)劃與其他國(guó)家就稀土開(kāi)采及技術(shù)合作正式展開(kāi)磋商，并打算在今年?duì)幦《聲?huì)批準(zhǔn)稀土磁體的商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目。目前，印度缺乏能將全系列稀土元素精煉分離至高純度的商業(yè)化規(guī)模設(shè)施。IREL還與日本貿(mào)易商豐田通商的子公司豐田稀土印度公司（Toyotsu Rare Earths India）取得聯(lián)系，希望借助其幫助對(duì)接日本的稀土材料加工企業(yè)。今年月，路透社曾報(bào)道，印度已要求IREL暫停一項(xiàng)與日本簽訂長(zhǎng)達(dá)13年的稀土出口協(xié)議，以保護(hù)國(guó)內(nèi)供應(yīng)。消息人士表示，IREL已準(zhǔn)備好向技術(shù)合作方供應(yīng)稀土元素氧化釹，合作方將利用其生產(chǎn)磁體，之后再將磁體運(yùn)回印度。這家國(guó)有礦業(yè)公司目前每年可生產(chǎn)400500公噸氧化釹，并指出產(chǎn)量可能會(huì)根據(jù)合作條款有所增加。IREL還計(jì)劃擴(kuò)大國(guó)內(nèi)稀土開(kāi)采與加工規(guī)模。在印度，稀土開(kāi)采業(yè)務(wù)僅限IREL開(kāi)展，該公司為印度原子能部供應(yīng)用于核能及國(guó)防相關(guān)應(yīng)用的材料。消息人士還透露，IREL也在探索在阿根廷、澳大利亞、馬拉維及緬甸開(kāi)展稀土開(kāi)采的潛在機(jī)會(huì)。（Batterymetalsafrica

評(píng)述：全球稀土產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷深刻的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，需求端受新能源汽車(chē)、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域推動(dòng)快速增長(zhǎng)，而供應(yīng)端則面臨地緣政治與技術(shù)壁壘的雙重挑戰(zhàn)。印度作為稀土儲(chǔ)量居世界前列的國(guó)家，近年來(lái)加速推進(jìn)“自力更生”戰(zhàn)略，試圖通過(guò)國(guó)際合作與本土產(chǎn)能擴(kuò)張重塑其在全球供應(yīng)鏈中的角色。印度稀土有限公司（IREL）尋求與日本、韓國(guó)企業(yè)合作生產(chǎn)稀土磁體的舉措，正是這一戰(zhàn)略的具體體現(xiàn)。從全球供需格局看，稀土資源分布不均且加工環(huán)節(jié)高度集中。印度雖擁有約690萬(wàn)噸稀土儲(chǔ)量（占全球7.67%），但開(kāi)采與加工能力嚴(yán)重滯后。其稀土礦以輕稀土為主，中重稀土儲(chǔ)量有限，且開(kāi)采成本高昂，技術(shù)落后導(dǎo)致精煉能力不足。相比之下，日本和韓國(guó)在稀土應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢(shì)，例如日本在永磁體制造領(lǐng)域擁有全球領(lǐng)先的專(zhuān)利技術(shù)，韓國(guó)近期更研發(fā)出無(wú)需重稀土的高性能永磁體技術(shù)，這為印度提供了技術(shù)合作的可行性。但印度的戰(zhàn)略實(shí)施面臨多重挑戰(zhàn)。技術(shù)轉(zhuǎn)移的實(shí)際成效存疑，盡管日本豐田通商等企業(yè)已與IREL展開(kāi)初步會(huì)談，但其合作信任或受到質(zhì)疑。此外，印度嚴(yán)格的環(huán)保法規(guī)和復(fù)雜的審批流程可能延緩項(xiàng)目落地，例如喀拉拉邦的稀土開(kāi)采項(xiàng)目因放射性污染爭(zhēng)議多次擱置。從市場(chǎng)需求看，印度本土稀土需求預(yù)計(jì)將從2025年的4010噸增至2030年的8220噸，其中50%以上用于電動(dòng)汽車(chē)和風(fēng)力渦輪機(jī)，但國(guó)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張速度可能無(wú)法匹配需求增長(zhǎng)，短期內(nèi)仍需依賴(lài)進(jìn)口或合作生產(chǎn)。印度的戰(zhàn)略選擇在全球稀土供應(yīng)鏈重構(gòu)中具有雙重意義：一方面，其試圖通過(guò)區(qū)域性合作（如與日韓及Quad國(guó)家聯(lián)盟）構(gòu)建“友岸外包”網(wǎng)絡(luò)，降低對(duì)單一供應(yīng)源的依賴(lài)；另一方面，若能成功突破技術(shù)瓶頸，印度有望在輕稀土加工領(lǐng)域形成規(guī)模效應(yīng)，承接部分中低端市場(chǎng)需求。但長(zhǎng)期來(lái)看，印度需解決技術(shù)自主化、產(chǎn)業(yè)鏈整合和環(huán)保合規(guī)等核心問(wèn)題，否則可能陷入“資源依賴(lài)”與“技術(shù)依附”的雙重困境。這一進(jìn)程不僅考驗(yàn)印度的政策執(zhí)行力，也將影響全球稀土產(chǎn)業(yè)的地緣經(jīng)濟(jì)格局。

【大洋洲】

澳大利亞：政府向Nyrstar提供1.35億澳元過(guò)渡性資金支持

事件：澳大利亞資源部長(zhǎng)Madeleine King8日表示，澳大利亞正在考慮設(shè)定價(jià)格下限，以支持包括稀土在內(nèi)的關(guān)鍵礦產(chǎn)項(xiàng)目。澳大利亞一直將自己定位為全球關(guān)鍵礦產(chǎn)的替代來(lái)源，日為托克公司Nyrstar金屬加工廠提供1.35億澳元，Nyrstar正在評(píng)估其皮里港和霍巴特冶煉廠生產(chǎn)銻、鉍、鍺、銦的潛力。稀土等一些金屬的價(jià)格過(guò)低，不足以支撐西方國(guó)家的加工能力。上月，美國(guó)政府與其最大的稀土生產(chǎn)商MP Materials達(dá)成了一項(xiàng)具有里程碑意義的協(xié)議，提出了一個(gè)價(jià)格下限，旨在支持美國(guó)稀土行業(yè)。（路透社）

評(píng)述：澳大利亞今年早些時(shí)候承諾斥資12億澳元建立戰(zhàn)略關(guān)鍵礦產(chǎn)儲(chǔ)備，旨在通過(guò)其買(mǎi)方角色為新興關(guān)鍵礦產(chǎn)項(xiàng)目提供價(jià)格確定性。King稱(chēng)，“適當(dāng)?shù)膬r(jià)格下限機(jī)制正在積極考慮之中，重點(diǎn)將是創(chuàng)建國(guó)家承購(gòu)協(xié)議，這些將是自愿的。”這些協(xié)議將聚焦于在國(guó)防和戰(zhàn)略技術(shù)中具有明確最終用途的關(guān)鍵礦產(chǎn)，以及澳大利亞在供應(yīng)鏈問(wèn)題中特別適合供應(yīng)的礦產(chǎn)，尤其是重稀土。此舉對(duì)生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)是積極的，但可能會(huì)增加汽車(chē)制造商等消費(fèi)者的成本。

【北美洲】

加拿大：加拿大和美國(guó)向Sisson鎢項(xiàng)目投資2900萬(wàn)美元

事件：Northcliff Resources本周從加拿大政府獲得了820萬(wàn)加元(600萬(wàn)美元的投資，以幫助推進(jìn)其在新不倫瑞克的Sisson鎢鉬項(xiàng)目。今年月曾獲得1500萬(wàn)美元美國(guó)國(guó)防生產(chǎn)法案資金，該公司表示2900萬(wàn)美元的資金將有助于該項(xiàng)目成為全球頂級(jí)鎢生產(chǎn)商。加拿大和美國(guó)政府正在進(jìn)行雙邊投資，以確保供應(yīng)安全和北美工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，Northcliff有機(jī)會(huì)成為兩種關(guān)鍵礦物的可靠、便捷的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商。由新西蘭工業(yè)集團(tuán)Todd Corp .支持的Sisson項(xiàng)目擁有世界上最重要的鎢儲(chǔ)量之一，并得到了聯(lián)邦和省級(jí)的完全許可。（MINING

評(píng)述：鎢金屬主要用于制造切割和鉆孔工具的硬質(zhì)合金，以及航空航天、電子和穿甲彈等軍事應(yīng)用的合金。在開(kāi)工前，Northcliff需要完成可行性研究、獲得建設(shè)資金、敲定承購(gòu)協(xié)議及滿足所有原住民參與和環(huán)境條件的要求。根據(jù)2013月的露天開(kāi)采估計(jì)，Sisson擁有3.344億噸已探明和可能儲(chǔ)量，其中鎢含量為0.066%，鉬含量為0.021%，鎢金屬儲(chǔ)量為2220萬(wàn)噸，磅儲(chǔ)量為1.548億磅。Northcliff的開(kāi)發(fā)合作伙伴Todd Corp .是一家能源、礦產(chǎn)和技術(shù)領(lǐng)域的私營(yíng)公司，現(xiàn)在持有Sisson Partnership12%股份，是Northcliff的最大股東，擁有該公司約81%的股份。由于供應(yīng)鏈緊張和國(guó)防部門(mén)需求強(qiáng)勁，美國(guó)鎢價(jià)今年已攀升至每噸約8.88萬(wàn)美元。

墨西哥：墨西哥石油公司關(guān)注從油田鹵水中提取鋰

事件：墨西哥國(guó)家石油公司Petróleos Mexicanos (PEMEX)正在探索從油田鹽水提取鋰。首席執(zhí)行官Victor Rodríguez上周在公司的發(fā)布會(huì)上說(shuō)，在五個(gè)州的鉆井作業(yè)中檢測(cè)到了與玻利維亞相當(dāng)?shù)母邼舛蠕?。該公司正在評(píng)估直接鋰提取(DLE)技術(shù)，以分離和加工金屬成碳酸鹽或氫氧化物，即電池和清潔能源技術(shù)的基本材料。為此PEMEX計(jì)劃成立一個(gè)新的子公司PEMEX Lithium生產(chǎn)“石油鋰”，即從石油鹽水中提取的鋰。此舉與墨西哥總統(tǒng)申鮑姆推動(dòng)能源多樣化和資源主權(quán)的舉措一致。（MINING)

評(píng)述：墨西哥最近的一次鋰儲(chǔ)量評(píng)估為170萬(wàn)噸，雖然比其他拉美生產(chǎn)國(guó)小，但該國(guó)在18個(gè)州擁有82處已知礦藏，主要集中在索諾拉、普埃布拉和瓦哈卡。專(zhuān)家表示，通過(guò)有針對(duì)性的投資和開(kāi)發(fā)，墨西哥有望成為全球鋰市場(chǎng)的重要參與者。墨西哥國(guó)家石油公司在該行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，包括缺乏非能源開(kāi)采經(jīng)驗(yàn)、粘土提鋰的技術(shù)障礙，以及需要滿足可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)。政府持積極態(tài)度，認(rèn)為墨西哥國(guó)家石油公司的參與是其在不斷變化的全球能源格局中角色的自然延伸，與海外大學(xué)、創(chuàng)新中心和公共企業(yè)的潛在合作伙伴關(guān)系即將出現(xiàn)。

【南美洲】

智利：Codelco尋求重啟El Teniente銅礦開(kāi)采

事件：智利銅礦商Codelco810日表示，在暫停運(yùn)營(yíng)一周多之后，該公司已獲得智利勞動(dòng)監(jiān)察員辦公室的授權(quán)，開(kāi)始恢復(fù)其旗艦El Teniente銅礦的某些運(yùn)營(yíng)。此前，在致命的事故之后，項(xiàng)目中有六名工人死亡。Codelco在一份聲明中表示，在未受31日坍塌影響的地區(qū)，包括Pilar NortePanel EsmeraldaPacifico SuperiorDiablo Regimiento等地區(qū)，業(yè)務(wù)可以恢復(fù)，而Recursos NorteAndesita等地區(qū)仍處于暫停狀態(tài)，等待進(jìn)一步檢查。（路透社

評(píng)述：這一決定使全球最大的銅生產(chǎn)商Codelco能夠部分重啟其一個(gè)關(guān)鍵部門(mén)的活動(dòng)，有可能緩解運(yùn)營(yíng)中斷。智利礦業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)給部分重啟開(kāi)綠燈，但在礦商努力應(yīng)對(duì)生產(chǎn)挑戰(zhàn)之際，該公司需要?jiǎng)趧?dòng)監(jiān)察辦公室在恢復(fù)采礦活動(dòng)之前簽署該計(jì)劃。El Teniente部門(mén)預(yù)計(jì)將宣布其重新開(kāi)始運(yùn)營(yíng)的詳細(xì)計(jì)劃以及安全措施，以確保符合勞動(dòng)部門(mén)的要求。在授權(quán)全面重啟之前，暫停區(qū)域的檢查將繼續(xù)進(jìn)行。El Teniente礦區(qū)歷史悠久，橫跨安第斯山脈深處超過(guò)4500公里(2800英里的隧道，是世界上最大的地下銅礦，儲(chǔ)量排名第六。

巴西：巴西鉀肥公司擬籌18億美元建設(shè)亞馬孫礦山

事件：巴西鉀肥公司（Brazil Potash Corp）首席執(zhí)行官馬特?辛普森在接受采訪時(shí)表示，該公司正與銀行及其他貸款機(jī)構(gòu)洽談，計(jì)劃籌集17億至18億美元債務(wù)，為其擬在巴西亞馬孫州建設(shè)的鉀肥礦山提供資金。辛普森本周向路透社透露，這座地下礦山位于亞馬孫州首府馬瑙斯約100英里處，投產(chǎn)后每年將供應(yīng)240萬(wàn)短噸鉀肥；按計(jì)劃，礦山將于2030年前后開(kāi)始生產(chǎn)，屆時(shí)其產(chǎn)量將相當(dāng)于巴西當(dāng)前鉀肥需求量的17%。他指出，巴西是全球農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)，但幾乎所有鉀肥肥料都依賴(lài)進(jìn)口，因此該項(xiàng)目對(duì)巴西而言至關(guān)重要。辛普森補(bǔ)充道，巴西鉀肥公司已籌集約2.8億美元用于該鉀肥項(xiàng)目的建設(shè)，項(xiàng)目總造價(jià)預(yù)計(jì)約為25億美元?！拔覀冋c多家不同的銀行溝通，”他說(shuō)，“同時(shí)也在與一些出口信貸機(jī)構(gòu)和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)接觸?！彼€提到，潛在貸款方包括巴西國(guó)內(nèi)及國(guó)際的相關(guān)機(jī)構(gòu)。辛普森表示，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商正采取措施防止對(duì)亞馬孫地區(qū)的環(huán)境造成破壞，并指出鉀肥生產(chǎn)中使用的水將主要進(jìn)行回收利用。他透露，巴西鉀肥公司已與農(nóng)業(yè)企業(yè)Amaggi達(dá)成協(xié)議，后者承諾將采購(gòu)該礦山計(jì)劃產(chǎn)量中的55萬(wàn)噸。截至目前，Amaggi尚未回應(yīng)置評(píng)請(qǐng)求。辛普森還稱(chēng)，巴西鉀肥公司已與另一家企業(yè)簽訂了100萬(wàn)噸鉀肥的諒解備忘錄，同時(shí)正與第三位潛在客戶(hù)進(jìn)行洽談?！霸谖磥?lái)幾個(gè)月內(nèi)，我們的目標(biāo)是將240萬(wàn)短噸鉀肥產(chǎn)量中的約220萬(wàn)短噸以合同形式確定下來(lái)，且合同期限至少為10年?！彼f(shuō)。（Mining

【非洲】

坦桑尼亞：Lifezone Metals6000萬(wàn)美元過(guò)橋貸款，以加快卡邦加鎳礦項(xiàng)目

事件Lifezone Metals（紐約證券交易所代碼：LZM）宣布，已從Taurus礦業(yè)金融基金獲得6000萬(wàn)美元過(guò)橋貸款，用于支持其位于坦桑尼亞西北部的旗艦項(xiàng)目——Kabanga鎳礦的前期工程及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。Kabanga被公認(rèn)為全球規(guī)模最大、品位最高的未開(kāi)發(fā)硫化鎳礦床之一，鎳資源量超過(guò)200萬(wàn)噸。該礦床還含有大量銅和鈷副產(chǎn)品，這使其在全球電池供應(yīng)鏈中具有重要戰(zhàn)略意義。公司首席執(zhí)行官克里斯?肖沃爾特表示，這筆貸款凸顯出，在近期完成對(duì)Kabanga鎳業(yè)有限公司（KNL）的全資收購(gòu)后，該公司已做好準(zhǔn)備且取得了戰(zhàn)略進(jìn)展。Lifezone上月完成了此項(xiàng)收購(gòu)，從而100%控股KNL，而KNL持有Kabanga項(xiàng)目84%的股權(quán)，坦桑尼亞政府持有剩余16%的股權(quán)。月中旬，Lifezone8300萬(wàn)美元收購(gòu)了全球礦業(yè)公司必和必拓此前持有的KNL17%股權(quán)。必和必拓原本承諾投入億美元用于該礦開(kāi)發(fā)，但近年來(lái)受市場(chǎng)環(huán)境影響，已將重心從鎳業(yè)務(wù)上轉(zhuǎn)移。此次收購(gòu)還使Lifezone獲得了該項(xiàng)目的全部承購(gòu)權(quán)。在收購(gòu)必和必拓所持股權(quán)的同時(shí)，Lifezone發(fā)布了Kabanga項(xiàng)目的最新可行性研究報(bào)告。報(bào)告估算，在18年的礦山服務(wù)年限內(nèi)，選礦廠預(yù)計(jì)將產(chǎn)出約90.2萬(wàn)噸鎳、13.4萬(wàn)噸銅以及6.9萬(wàn)噸鈷的中間產(chǎn)品。按8%的折現(xiàn)率計(jì)算，該項(xiàng)目稅后凈現(xiàn)值預(yù)計(jì)為15.8億美元，內(nèi)部收益率為23.3%Taurus提供的這筆貸款將為項(xiàng)目在執(zhí)行準(zhǔn)備階段的推進(jìn)提供關(guān)鍵資金，填補(bǔ)可行性研究完成至最終投資決策（預(yù)計(jì)于2026年中期做出）之間的資金缺口。肖沃爾特表示：“隨著可行性研究的完成，Taurus的資金支持使我們能夠推進(jìn)關(guān)鍵的前期開(kāi)發(fā)工作，同時(shí)繼續(xù)與渣打銀行合作推進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)性流程，以挑選更多戰(zhàn)略投資伙伴。”“與此同時(shí)，我們正與法國(guó)興業(yè)銀行推進(jìn)項(xiàng)目融資流程，致力于為Kabanga鎳礦項(xiàng)目打造全面的融資解決方案?！备鶕?jù)可行性研究報(bào)告，項(xiàng)目前期建設(shè)資本支出預(yù)計(jì)為9.42億美元，全礦生命周期成本預(yù)計(jì)為24.9億美元。（Batterymetalsafrica

評(píng)述：Lifezone Metals獲得6000萬(wàn)美元過(guò)橋貸款以加速坦桑尼亞Kabanga鎳礦項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，這一舉措在全球鎳產(chǎn)業(yè)供需格局深刻調(diào)整的背景下具有戰(zhàn)略意義。當(dāng)前全球鎳市場(chǎng)呈現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩加劇與需求結(jié)構(gòu)性分化并存的特征：國(guó)際鎳研究小組（INSG）預(yù)測(cè)2025年全球原生鎳過(guò)剩量將達(dá)19.8萬(wàn)公噸，印尼憑借占全球60%以上的產(chǎn)量主導(dǎo)供應(yīng)擴(kuò)張，但高品位硫化鎳資源仍因開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)、儲(chǔ)量集中而呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性稀缺。Kabanga作為全球最大未開(kāi)發(fā)硫化鎳礦床之一，擁有資源量超200萬(wàn)噸鎳金屬且伴生銅、鈷，其1.98%的鎳品位顯著高于全球硫化鎳礦平均水平，在電池級(jí)鎳原料需求持續(xù)增長(zhǎng)的背景下具備不可替代性。從需求端看，盡管短期不銹鋼與三元電池需求受經(jīng)濟(jì)環(huán)境拖累，但長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯未改。國(guó)際能源署（IEA）預(yù)測(cè)，到2030年電動(dòng)汽車(chē)和儲(chǔ)能系統(tǒng)的鎳需求將占總需求的40%以上，而Kabanga項(xiàng)目預(yù)計(jì)2026年中做出最終投資決策、2030年前后投產(chǎn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，恰好契合這一需求爆發(fā)期。項(xiàng)目可行性研究顯示，其稅后凈現(xiàn)值（8%折現(xiàn)率）達(dá)15.8億美元，內(nèi)部收益率23.3%，在當(dāng)前鎳價(jià)跌至1.5萬(wàn)美元噸的周期底部仍具經(jīng)濟(jì)韌性，主要得益于高品位資源帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)——其完全維持成本（AISC）處于全球鎳成本曲線的第一四分位，顯著優(yōu)于澳洲、加拿大等高成本硫化鎳項(xiàng)目。Lifezone的戰(zhàn)略布局展現(xiàn)出對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的精準(zhǔn)把控。通過(guò)收購(gòu)必和必拓持有的17%股權(quán)實(shí)現(xiàn)對(duì)KNL100%控股，公司不僅消除了合作開(kāi)發(fā)中的潛在分歧，更獲得了項(xiàng)目的完全承購(gòu)權(quán)，為鎖定電池產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)奠定基礎(chǔ)。與此同時(shí)，與渣打銀行、法國(guó)興業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，顯示其正在構(gòu)建多元化融資渠道以應(yīng)對(duì)近9.42億美元的前期開(kāi)發(fā)成本。值得關(guān)注的是，項(xiàng)目設(shè)計(jì)中對(duì)銅、鈷副產(chǎn)品的綜合利用（預(yù)計(jì)累計(jì)產(chǎn)出13.4萬(wàn)噸銅、6.9萬(wàn)噸鈷），可在鎳價(jià)波動(dòng)時(shí)提供收入緩沖，這一策略與嘉能可、淡水河谷等巨頭的多金屬協(xié)同開(kāi)發(fā)模式一脈相承。然而，項(xiàng)目推進(jìn)仍面臨多重挑戰(zhàn)。印尼持續(xù)擴(kuò)大高冰鎳產(chǎn)能（2025年預(yù)計(jì)新增14.4萬(wàn)金屬?lài)崳┛赡苓M(jìn)一步壓低鎳價(jià)，而菲律賓若效仿印尼限制原礦出口，將加劇全球硫化鎳原料競(jìng)爭(zhēng)。此外，坦桑尼亞的政治穩(wěn)定性、電網(wǎng)接入進(jìn)度（目前僅完成營(yíng)地33千伏電力線連接）以及ESG標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行情況，均可能影響項(xiàng)目時(shí)間表。盡管如此，Kabanga憑借資源稟賦與戰(zhàn)略定位，仍是當(dāng)前全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈中極具稀缺性的資產(chǎn)。在行業(yè)產(chǎn)能出清與需求結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)的博弈中，Lifezone通過(guò)資源整合、融資創(chuàng)新與長(zhǎng)期需求鎖定，有望在2030年后的鎳市場(chǎng)格局中占據(jù)關(guān)鍵地位。

【歐洲】

瑞典：塔爾加將電池廢料轉(zhuǎn)化為高純度石墨陽(yáng)極

事件：瑞典公司塔爾加集團(tuán)（澳大利亞證券交易所代碼：TLG）推出了Talnode-R，這是一種由回收鋰離子電池廢料制成的石墨陽(yáng)極。這項(xiàng)創(chuàng)新旨在通過(guò)從超級(jí)工廠廢料和報(bào)廢電動(dòng)汽車(chē)電池中回收石墨，來(lái)加強(qiáng)電池供應(yīng)鏈。塔爾加采用濕法冶金工藝將回收的石墨提純至99.95%，其性能與新型人造石墨相當(dāng)。石墨在鋰離子電池中占比可達(dá)一半，但長(zhǎng)期以來(lái)一直被回收商忽視，回收商傳統(tǒng)上主要關(guān)注正極金屬。未來(lái)十年石墨短缺問(wèn)題漸顯，實(shí)現(xiàn)歐洲自給自足正變得至關(guān)重要。首席執(zhí)行官馬丁?菲利普斯表示，Talnode-R與公司的高功率天然石墨陽(yáng)極生產(chǎn)形成互補(bǔ)，并通過(guò)模塊化技術(shù)助力全球擴(kuò)張。市場(chǎng)情報(bào)公司Rho-Motion的電池回收市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，全球鋰離子電池預(yù)處理產(chǎn)能達(dá)350萬(wàn)噸，其中石墨約占總質(zhì)量的10%-15%，可用于回收的廢料原料同比增長(zhǎng)40%，這主要得益于生產(chǎn)廢料的增加，生產(chǎn)廢料占增長(zhǎng)總量的一半以上。歐洲的廢料量增長(zhǎng)了38%，北美則增長(zhǎng)了49%。目前，歐洲的超級(jí)工廠產(chǎn)能正在擴(kuò)大。預(yù)計(jì)到2030年，歐盟對(duì)石墨陽(yáng)極的需求將超過(guò)每年50萬(wàn)噸，是2020年的12倍，較2023年的萬(wàn)噸有所增長(zhǎng)。鑒于全球石墨加工產(chǎn)能相對(duì)集中，歐洲每生產(chǎn)萬(wàn)噸石墨，就能將歐盟對(duì)外國(guó)關(guān)鍵礦產(chǎn)的依賴(lài)度降低7%。（Mining

評(píng)述：在全球石墨產(chǎn)業(yè)加速向綠色化、本地化轉(zhuǎn)型的背景下，Talga Group推出Talnode-R石墨陽(yáng)極并推進(jìn)瑞典礦山項(xiàng)目的戰(zhàn)略舉措，精準(zhǔn)回應(yīng)了歐洲供應(yīng)鏈自主化需求與全球資源循環(huán)趨勢(shì)。當(dāng)前，全球鋰離子電池市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)推動(dòng)石墨需求持續(xù)攀升。然而，區(qū)域供應(yīng)鏈面臨多重挑戰(zhàn)：一方面，傳統(tǒng)石墨加工產(chǎn)能高度集中于特定地區(qū)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇了供應(yīng)不確定性；另一方面，現(xiàn)有回收體系對(duì)占電池體積50%的石墨利用率不足，大量資源隨工業(yè)廢料流失。Talga的雙軌戰(zhàn)略——回收技術(shù)突破與本土資源開(kāi)發(fā)——形成了對(duì)歐洲供應(yīng)鏈短板的系統(tǒng)性補(bǔ)位。其自主研發(fā)的濕法冶金工藝將電池廢料中的石墨提純至99.95%，性能媲美合成石墨，且較傳統(tǒng)回收方法減少70%碳排放。這一技術(shù)突破不僅激活了歐洲每年350萬(wàn)噸電池預(yù)處理產(chǎn)能中的10-15%石墨資源，更契合歐盟《關(guān)鍵原材料法案》設(shè)定的2030年回收目標(biāo)（25%）。與此同時(shí)，公司位于瑞典北部的Vittangi石墨礦資源量已增至3690萬(wàn)噸，品位達(dá)23.1%，成為歐洲最大高純度石墨儲(chǔ)備之一。通過(guò)整合礦山開(kāi)采與陽(yáng)極生產(chǎn)，Talga構(gòu)建了從原料到終端產(chǎn)品的閉環(huán)供應(yīng)鏈，預(yù)計(jì)可滿足歐洲未來(lái)10%以上的高端石墨需求。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年全球可回收電池廢料同比增長(zhǎng)40%，其中歐洲地區(qū)增幅達(dá)38%，為Talnode-R的規(guī)?；瘧?yīng)用提供了充足原料。公司與Automotive Cells CompanyVerkor等歐洲頭部電池制造商的合作進(jìn)展，進(jìn)一步驗(yàn)證了其技術(shù)路線的市場(chǎng)認(rèn)可度。值得關(guān)注的是，Talga的模塊化生產(chǎn)技術(shù)設(shè)計(jì)產(chǎn)能可達(dá)每年10萬(wàn)噸，既能快速響應(yīng)客戶(hù)定制需求，又可通過(guò)靈活擴(kuò)產(chǎn)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。這種“資源技術(shù)產(chǎn)能”的三維布局，使Talga在歐洲綠色工業(yè)計(jì)劃中占據(jù)戰(zhàn)略支點(diǎn)地位——每生產(chǎn)萬(wàn)噸本土石墨，即可降低歐盟對(duì)外部關(guān)鍵礦產(chǎn)依賴(lài)度7%，而其礦山項(xiàng)目更被納入歐盟“凈零戰(zhàn)略項(xiàng)目”，獲得政策與資金雙重支持。在全球石墨產(chǎn)業(yè)向循環(huán)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的浪潮中，Talga的戰(zhàn)略選擇展現(xiàn)出對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的精準(zhǔn)把控。其通過(guò)回收技術(shù)重構(gòu)資源利用模式、以本土礦山保障供應(yīng)安全的路徑，不僅為歐洲電池產(chǎn)業(yè)提供了替代進(jìn)口的可行方案，更在歐盟碳關(guān)稅與供應(yīng)鏈本土化要求日益嚴(yán)格的背景下，為行業(yè)樹(shù)立了綠色制造標(biāo)桿。隨著歐洲超級(jí)工廠產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，Talga的技術(shù)落地與產(chǎn)能釋放將直接影響區(qū)域供應(yīng)鏈的韌性構(gòu)建，而其在瑞典的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，或?qū)⒊蔀槿蚴a(chǎn)業(yè)區(qū)域化轉(zhuǎn)型的范本。

作者 | 鄭宏軍 中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院（五礦產(chǎn)業(yè)金融研究院）高級(jí)研究員

李曉杰 中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院（五礦產(chǎn)業(yè)金融研究院）高級(jí)研究員

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