Mineral Resources Limited（MinRes）旗下Onslow鐵礦項(xiàng)目的業(yè)務(wù)內(nèi)容及關(guān)鍵數(shù)據(jù)總結(jié)：

1. 項(xiàng)目名稱：Onslow Iron（西澳皮爾巴拉地區(qū)）
2. 核心目標(biāo)：

• 年產(chǎn)能目標(biāo)：35百萬(wàn)噸（Mtpa），計(jì)劃于2026年9月季度達(dá)成。

• 礦山壽命：30年以上（基于當(dāng)前資源儲(chǔ)量）。

3. 關(guān)鍵時(shí)間線：

• 2023年6月：開工建設(shè)

• 2024年5月：首次裝船（FOOS）

• 2025年5月：資源量更新至744Mt

743.7

56.3%

較2023年6月增長(zhǎng)89%

358.6

57.5%

較2023年6月增長(zhǎng)73%

：計(jì)劃2029年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)降低剝采比并延長(zhǎng)礦石品質(zhì)。

MinRes通過(guò)三大板塊參與項(xiàng)目：

1. 礦業(yè)服務(wù)（Mining Services）

• 服務(wù)內(nèi)容：采礦、破碎、運(yùn)輸、港口裝卸及轉(zhuǎn)運(yùn)（Transhipping）。
• 合同類型：與合資公司（RHIOJV）簽訂全生命周期服務(wù)協(xié)議。
• 年EBITDA潛力：約2.8億澳元（按35Mtpa計(jì)算）。

2. 礦場(chǎng)公司（MineCo）

• 100美元/噸 → MinRes EBITDA 9.45億澳元

  

• 57美元/噸 → 盈虧平衡

• 權(quán)益結(jié)構(gòu)：MinRes直接持股57%（通過(guò)APIJV間接持股3.3%）。

  

• 成本目標(biāo)：離岸成本（FOB）49美元/濕噸（不含特許權(quán)使用費(fèi)）。
• 收益敏感性

  （62%鐵礦石價(jià)格）：

  

3. 道路信托（Road Trust）

• 權(quán)益：MinRes持股51%，摩根斯坦利基礎(chǔ)設(shè)施合伙公司（MSIP）持股49%。
• 收入模式：向礦場(chǎng)公司收取道路通行費(fèi)（2025年：8.27澳元/濕噸，年增CPI）。
• 年EBITDA：2.89億澳元（MinRes份額：1.48億澳元）。

4臺(tái)裝載機(jī) + 16臺(tái)自卸卡車

41.2 Mtpa

3臺(tái)NextGen破碎機(jī)（模塊化設(shè)計(jì)）

40.9 Mtpa

卡車裝貨

4車道裝貨

73.5 Mtpa

140列巨型公路列車（51.6米長(zhǎng)，載重290噸）

39.6 Mtpa

4車道卸貨設(shè)施 + 橋式取料機(jī)

42.9 Mtpa

轉(zhuǎn)運(yùn)船裝

1臺(tái)裝載機(jī)

42.9 Mtpa

5艘封閉式轉(zhuǎn)運(yùn)船（TSV），載重2萬(wàn)噸

35.9 Mtpa

2026年Q4目標(biāo)實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)運(yùn)輸（減少350+司機(jī)）

1. 墊資貸款（Carry Loan）：
• 余額：7.89億澳元（截至2025年3月）
• 償還機(jī)制：合資伙伴80%自由現(xiàn)金流優(yōu)先償還（利率約7%）。
2. 道路信托融資：

• MSIP支付13億澳元（11億已付 + 2億條件款），換取49%現(xiàn)金流權(quán)。

3. 總EBITDA潛力：

• 按35Mtpa及100美元/噸鐵礦石價(jià)格，MinRes年EBITDA達(dá)15億澳元（含三大板塊）。

1. 能源：

• 燃?xì)獍l(fā)電站（55TJ/天） + 3.8MW太陽(yáng)能陣列（年減碳4,900噸）。

2. 社區(qū)：

• 原住民企業(yè)合作：累計(jì)支出超6,600萬(wàn)澳元，50家供應(yīng)商。

• 肯斯博爾度假村：500個(gè)住宿單元，提升FIFO標(biāo)準(zhǔn)。

• 資源轉(zhuǎn)換

  ：儲(chǔ)量基于JORC標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際開采受法律/經(jīng)濟(jì)因素制約。

• 價(jià)格波動(dòng)

  ：鐵礦石價(jià)格與低品位折扣高度關(guān)聯(lián)（如中國(guó)鋼廠利潤(rùn)率）。

• 成本壓力

  ：目標(biāo)FOB成本因通脹從45升至49美元/濕噸。

1. 資源擴(kuò)展：Cardo Bore East等礦床潛力，年鉆探3-5萬(wàn)米。
2. 產(chǎn)能提升：

• 第6-7艘轉(zhuǎn)運(yùn)船（TSV）將產(chǎn)能提至38Mtpa+。

• 濕法加工廠（2029年）可降低剝采比并延長(zhǎng)礦山壽命。

總結(jié)：Onslow項(xiàng)目通過(guò)MinRes創(chuàng)新的“建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng)”模式，整合采礦服務(wù)、資源權(quán)益與基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，目標(biāo)成為全球成本曲線中游的長(zhǎng)期低成本項(xiàng)目。其三層收益結(jié)構(gòu)（服務(wù)費(fèi)、資源分成、通行費(fèi)）和自動(dòng)化技術(shù)是核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

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