近期，北港市場現(xiàn)貨需求依舊偏弱，但在發(fā)運倒掛、迎峰度夏預期以及港口庫存去化等因素支撐下，貿易商挺價情緒較強，報價整體偏穩(wěn)。截至6月13日，“CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規(guī)格品價格分別收于618、537、473元/噸，日環(huán)比均持平。據(jù)統(tǒng)計，自6月5日至今，“CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價”三個規(guī)格品價格均保持不變。

“迎峰度夏”周期已開啟，6月下半月，煤炭市場表現(xiàn)將如何？

1、電廠將積極兌現(xiàn)長協(xié)煤

據(jù)國家氣候中心消息，6月下半月，我國大部地區(qū)氣溫將接近常年同期到偏高，終端日耗或將持續(xù)提升，其補庫需求將隨之增加，具體來看，終端將積極兌現(xiàn)長協(xié)煤，并逢低適量采購市場煤。

2、北港持續(xù)去庫

經過一段時間的疏港，北方港口庫存得到有效去化，以秦皇島港為例，當前秦皇島港煤炭庫存為620萬噸，較前期高點下降19%。6月下半月來看，在需求不確定性較大、價格倒掛的情況下，貿易商或將繼續(xù)維持剛性發(fā)運，北港煤炭調入量將低位運行，而下游在旺季拉運需求或將有所釋放，北港庫存有望繼續(xù)去化。

3、產地煤炭供應或略有收縮

近期，產地煤礦安全事故時有發(fā)生，涉事煤礦均受到一定處罰，也有少數(shù)煤礦因存在安全隱患而被責令停產整頓。6月是安全生產月，為保安全，產地煤礦安監(jiān)力度將持續(xù)較大，加之當前幾大主產地正在進行環(huán)保督察，預計短期內產地部分民營小礦生產節(jié)奏將受到影響，而主流大礦生產或較為穩(wěn)定，整體煤炭供應或略有收縮。

4、出口情況或階段性好轉

5月12日《中美日內瓦經貿會談聯(lián)合聲明》公布，中美大幅降低雙邊關稅，短期內出現(xiàn)了“搶出口”現(xiàn)象。當?shù)貢r間6月9日至10日，中美經貿磋商機制首次會議在英國倫敦舉行。會議結束后，商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼表示，中美雙方進行了專業(yè)、理性、深入、坦誠的溝通。雙方原則上就落實兩國元首6月5日通話共識以及日內瓦會談共識達成了框架。據(jù)相關從業(yè)者消息，目前“搶出口”還在繼續(xù)。然而，中美貿易能否實現(xiàn)長期復蘇，將主要取決于關稅等貿易障礙能否進一步消除。

根據(jù)海關總署公布的數(shù)據(jù)，2025年5月出口額同比增長4.8%，增速比4月低3.3個百分點。后期來看，考慮到“對美搶出口”效應會在6月份進一步發(fā)酵，且外貿企業(yè)還會積極開拓其它海外市場，6月份，出口額或繼續(xù)保持同比正增長，制造業(yè)等相關行業(yè)用電需求或有提升。

結論

· 需求端來看，6月份，隨著出口好轉，制造業(yè)等相關行業(yè)用電需求或將有所提升，高溫天氣也將帶動電廠日耗提升，電廠或將積極兌現(xiàn)長協(xié)煤，但難以釋放對市場煤的大批量集中采購。

· 供給端來看，產地煤炭供應或略有收縮，北港庫存也將持續(xù)去化。

綜上，6月下半月，隨著利好因素逐步顯現(xiàn)，煤炭市場供需偏寬松格局或出現(xiàn)好轉，但在沒有出現(xiàn)超預期的煤炭市場相關政策的情況下，煤市走向難以出現(xiàn)根本性逆轉，預計煤價將保持小幅震蕩運行。

來源 |CCTD中國煤炭市場網（轉載請注明）

作者喬伊

編輯 | 王越

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