5月，國內(nèi)煉焦煤價格延續(xù)下跌走勢。月初，安澤低硫主焦精煤、靈石中硫肥精煤、長治貧瘦精煤和甘其毛都口岸蒙古國5號焦原煤價格分別為每噸1285元、1130元、950元和830元。月底，以上各品種價格分別降至每噸1170元、1050元、880元和730元。

導(dǎo)致國內(nèi)煉焦煤市場價格持續(xù)走弱的主要原因有，鐵水產(chǎn)量預(yù)期見頂、各環(huán)節(jié)持貨意愿低、煉焦煤供應(yīng)不減及動力煤市場價格重心進一步下移等。

國際煉焦煤價格維持高位窄幅波動。5月初，海運澳大利亞一線主焦煤、非澳大利亞一線主焦煤和二線主焦煤到岸價分別為每噸206.55美元、171美元和149.5美元。澳大利亞兩座煤礦發(fā)生事故，加上前期降雨天氣影響發(fā)運，導(dǎo)致礦山長協(xié)履約率未完成目標(biāo)。同時，印度即將進入季風(fēng)季節(jié)，季節(jié)性采購需求有所回升，供需逐步趨于緊平衡，支撐國際市場煉焦煤價格維持高位。至5月底，以上各煤種價格分別為每噸208.45美元、165美元和147.5美元。

對于6月的煉焦煤市場，需要從以下幾個方面來看。

國內(nèi)供應(yīng)方面，6月，預(yù)計煤礦產(chǎn)量會有階段性下降，但因煤礦整體庫存不低，對煉焦煤供應(yīng)影響相對有限。

進口煤方面，6月比5月預(yù)計會小幅下降。蒙古國方面，中蒙邊境主要進口煤炭的三大口岸（甘其毛都口岸、策克口岸、滿都拉口岸）通關(guān)量預(yù)計會有所下降。一方面，三季度蒙古國煤長協(xié)價格仍有下調(diào)預(yù)期，結(jié)合目前國內(nèi)外煤價變化情況，預(yù)估三季度蒙古國煤長協(xié)價格每噸下調(diào)3美元至5美元，6月貿(mào)易商拉運積極性可能會下降，等待三季度價格下調(diào)。另一方面，下游采購謹(jǐn)慎，口岸庫存持續(xù)增加。5月底，三大口岸庫存為662萬噸，同比偏高25%。各監(jiān)管庫庫存均維持高位，個別甚至面臨庫容飽和，貿(mào)易商或?qū)p少通關(guān)量以緩解庫存壓力。

海運煤方面，6月也將延續(xù)下降趨勢。一是美國煤進口窗口難打開。二是澳大利亞煤船上交貨價（FOB）偏高。澳大利亞煤進口利潤持續(xù)倒掛，其中一線主焦煤與國內(nèi)同品質(zhì)煤種對比，進口利潤倒掛每噸250元以上，二線主焦煤與國內(nèi)港口蒙古國5號洗精煤相比，進口利潤倒掛每噸100元以上，國內(nèi)終端和貿(mào)易商基本無接貨意愿。三是俄羅斯煤進口利潤也處于倒掛狀態(tài)。俄羅斯礦山尤其中南部庫茲巴斯一帶部分煤礦陷入虧損，被迫采取停產(chǎn)、限產(chǎn)措施。由于國際市場接受價高于我國國內(nèi)，俄方更傾向于將煤炭出口到其他國家，包括印度、越南、印尼等國。

需求方面，預(yù)計6月鋼材需求環(huán)比會轉(zhuǎn)弱。一方面，建材在季節(jié)性需求淡季壓力下，表觀需求環(huán)比降幅將擴大。南北方高溫，加上南方降雨天氣多，施工進度會有所放緩。另一方面，板材出口預(yù)計環(huán)比回落，這將在6月中下旬的鋼廠訂單上有所體現(xiàn)。基于鋼材需求環(huán)比將會走弱，焦炭供需偏寬松，價格仍有繼續(xù)下行壓力。

價格方面，鑒于鋼材需求環(huán)比下降，鋼企可能會降低鐵水產(chǎn)量來實現(xiàn)供需匹配，降低鐵水產(chǎn)量過程中剛需原料價格會有所下降。同時，隨著煤價重心的逐步下移，加上下游原料煤庫存普遍維持低位，進一步降庫壓力大大降低，對煤價再次形成的壓力也會隨之降低。整體而言，預(yù)計6月煉焦煤市場將延續(xù)偏弱走勢，價格降幅有望收窄。

來源 | 中國煤炭報

編輯 | 王越

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