現(xiàn)象級爆發(fā)：零跑登頂新勢力銷冠

2025年5月，中國新能源汽車市場迎來歷史性時刻——零跑汽車以單月45,067輛的交付量，同比增速超148%，連續(xù)三個月蟬聯(lián)新勢力銷冠。這個曾被貼上“二線新勢力”標簽的品牌，如今不僅超越理想、小鵬等頭部玩家，更以“半價理想”的定位改寫行業(yè)競爭規(guī)則。其C10單車型占比達品牌總銷量30%，新上市的B10增程版預售首日訂單破萬，C11累計銷量突破25萬臺，成為15萬級SUV的現(xiàn)象級產(chǎn)品。

反觀其他新勢力：理想5月交付40,856輛，同比增長16.7%；小鵬交付33,525臺，同比增長230%；小米SU7交付超28,000臺；蔚來三大品牌合計23,231臺。零跑以斷層優(yōu)勢領跑新勢力第一陣營，背后是新能源市場格局的深層重構。

1.1 2025年新勢力銷量對比（5月數(shù)據(jù)）

車企

交付量(輛)

同比增長

主力車型

零跑

45,067

148%↑

C10/C11/B10

理想

40,856

16.7%↑

L系列/MEGA

小鵬

33,525

230%↑

MONA M03/P7+

小米

28,000+

SU7/YU7

蔚來

23,231

13.1%↑

ET5/樂道L60

全域自研：零跑的成本魔法

零跑的核心武器是 “全域自研+垂直整合”的工程師基因。創(chuàng)始人朱江明將大華股份的電子產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗移植到造車領域，實現(xiàn)整車70%核心部件自研自造

這種深度垂直整合帶來驚人的成本優(yōu)勢：

2.1 成本控制的核心路徑

• 技術降本：自研CTC 2.0電池底盤一體化技術，減少結構件用量，空間利用率提升25%，單臺成本降低15%

• 供應鏈精簡：電驅系統(tǒng)自產(chǎn)比外購節(jié)省8000元/套，智能座艙域控制器成本僅為行業(yè)均價60%

• 平臺化復用：LEAP 3.5架構實現(xiàn)三電系統(tǒng)通用化，研發(fā)費用率控制在11%（行業(yè)平均15%）

這種“技術普惠”策略讓零跑在2024年第四季度提前實現(xiàn)單季度盈利，成為繼理想之后第二家盈利的新勢力。其毛利率從2023年的1.2%躍升至2024年的8%，2025年目標提升至10%-11%。

“我們像豐田一樣通過模塊化設計控制成本，像優(yōu)衣庫一樣做‘好而不貴’的產(chǎn)品?！?/span>——朱江明定義零跑的商業(yè)哲學

產(chǎn)品策略：精準定位大眾市場3.1 錯位競爭：避開高端內卷，掘金主流市場

當理想錨定30萬+高端家庭用戶，蔚來堅守40萬豪華市場時，零跑選擇在10-20萬元大眾市場建立堡壘——這正是中國乘用車占比超70%的黃金賽道。其產(chǎn)品策略呈現(xiàn)三大特征：

• 價格錨定：C11增程版10.38萬起（僅為理想L6一半價格），B10預售價10.98-13.98萬

• 配置越級：15萬級C10標配高通8295芯片+激光雷達，智能化體驗對標30萬車型

• 技術雙軌：增程/純電雙路線并行，增程占比僅20%-30%，避免過度依賴混動

3.2 爆款車邏輯：對標跟進 vs 差異化領先

開源證券研究指出，2025年爆款車策略分化為兩類：

• 對標跟進：零跑C10對標理想L7，以“半價平替”切入；吉利銀河E5對標比亞迪元PLUS

• 差異化領先：問界M9以鴻蒙座艙定義智能豪華，小米SU7構建人車家生態(tài)

零跑的獨特在于 “對標配置+差異化定價” 的組合拳。當同級競品搭載激光雷達需25萬+時，零跑通過自研將門檻壓至16.58萬，實現(xiàn)真正的“科技平權”。

供應鏈管理：垂直整合的護城河

零跑的供應商體系展現(xiàn)極強的“自主可控”特征，與蔚來、小鵬等形成鮮明對比：

4.1 關鍵零部件自研矩陣

核心部件

自研技術

供應商合作

競品對比

電池系統(tǒng)

CTC 2.0底盤一體化

特斯拉4680電池

電驅總成

油冷電驅平臺

萬里揚（減速器）

華為DriveONE

智能駕駛

Leapmotor Pilot

禾賽激光雷達

小鵬XNGP

電子架構

四域合一中央集成

英飛凌（IGBT）

蔚來NT3.0

?? 核心電池供應商清單

供應商名稱

合作車型

技術路線

配套特點

中創(chuàng)新航

C11、C01、C10、C16（增程版）

鐵鋰（EV+PHEV）

最大供應商，覆蓋全系主力車型，提供純電與增程雙版本電池

正力新能

C10（EV）、C16（EV）、T03歐盟版

鐵鋰（EV）

全球化戰(zhàn)略伙伴，配套零跑首款全球化車型B10及出口歐洲車型，主打高能量密度（185Wh/kg）與快充（30-80%僅19分鐘）

國軒高科

T03、C11（PHEV）、C01（PHEV）

鐵鋰（EV+PHEV）

專注入門級車型，T03獨家供應商，PHEV版本主力配套商

蜂巢能源

C11（EV）

鐵鋰（EV）

早期主力供應商，2023年后配套比例下降，現(xiàn)聚焦部分純電車型

寧德時代

部分C系列高配車型

三元鋰（早期）、鐵鋰（近期）

高端車型選擇性配套，2024年后合作規(guī)模收縮

瑞浦蘭鈞/欣旺達/新能安

C10（EV）等

鐵鋰（EV）

二線補充供應商，滿足產(chǎn)能彈性需求

?? ：零跑2023年起全面轉向磷酸鐵鋰電池，停用三元鋰路線，全系車型均采用方形電池封裝。

這種模式下，零跑實現(xiàn)對占整車成本60%的零部件自主掌控，而新勢力平均外包比例超80%。當2025年鋰價波動沖擊電池供應鏈時，零跑的抗風險能力顯著優(yōu)于對手。

2025王者之爭：新勢力格局重塑5.1 四大車企戰(zhàn)略對比

車企

技術路線

市場定位

盈利狀況

2025勝負手

零跑

增程+純電

10-20萬大眾市場

單季度盈利

B系列全球化

理想

增程為主

30萬+高端家庭

持續(xù)盈利

純電車型放量

小鵬

純電

15-25萬科技范

尚未盈利

MONA M03走量

小米

純電

20-30萬極客群

未披露

生態(tài)協(xié)同效應

5.2 零跑的三大護城河

成本控制能力：通過全域自研實現(xiàn)“頂配低價”，C16增程版11.18萬起的定價顛覆行業(yè)

渠道下沉優(yōu)勢：695家門店覆蓋264城，經(jīng)銷商盈利率達85%（行業(yè)平均不足50%）

技術儲備厚度：禾賽激光雷達+Orin-X芯片+自研算法構建智駕競爭力

爆款車邏輯：對標跟進與差異化領先

2025年新能源車競爭進入“雙軌制時代”：

• 電動化賽道：市場集中度提升，對標跟進策略更有效零跑C11對標理想L7減價不減配，吉利銀河E5以“同價高配”挑戰(zhàn)元PLUS

• 智能化賽道：技術迭代加速，差異化領先成為突破口問界M9搭載ADS 3.0實現(xiàn)無圖智駕，小米SU7融合人車家生態(tài)

零跑的獨特在于 “電動化對標+智能化領先”雙軌并行。其2025年將高速NOA功能免費開放給老用戶，并通過OTA推送城區(qū)智駕功能，直接回應華為、小鵬的智駕攻勢。

全球棋局：零跑的國際野心

當其他新勢力還在布局東南亞市場時，零跑通過 “反向合資”闖入歐洲腹地

• 借船出海：與Stellantis成立合資公司，利用其全球3000家渠道網(wǎng)絡

• 產(chǎn)品定制：針對歐洲推出小型車T03（起售價1.89萬歐元），占比達出口量70%

• 技術輸出：向Stellantis授權電子架構技術，開創(chuàng)中國車企先例

截至2025年Q1，零跑已在13國建立400+銷售網(wǎng)點，計劃年內在歐洲推出B10全球化車型。其海外戰(zhàn)略不僅是銷售擴張，更是技術商業(yè)化的新模式。

寫在最后：新能源終局猜想

零跑的崛起揭示新能源競爭的底層邏輯已變：?? 從“續(xù)航競賽”到場景創(chuàng)新——零跑C16以“MPV空間+SUV價格”定義家用車新標準?? 從堆料豪華到技術民主化——將激光雷達、Orin芯片打入15萬級市場?? 從本土血戰(zhàn)到全球協(xié)作——通過技術授權實現(xiàn)輕資產(chǎn)出海

2025年王者之爭的三大關鍵戰(zhàn)役：

20萬級市場爭奪戰(zhàn)：零跑B10 vs 小鵬MONA M03 vs 比亞迪海獅07

智駕普及賽：城市NOA落地速度決定用戶體驗差距

盈利耐力賽：零跑目標全年盈利，理想/問界持續(xù)施壓

終極預判若零跑達成60萬年銷目標，將成為首個盈利超10億的新勢力；而小米YU7、理想L6等新品可能重塑戰(zhàn)局。2025的新能源王者，必屬于能將技術創(chuàng)新轉化為用戶價值的企業(yè)——正如零跑用工程師思維書寫的逆襲史詩。

零跑汽車三連冠

2025年5月，零跑汽車單月交付量45,067輛，增速超148%，這也使其連續(xù)三個月穩(wěn)坐新勢力車企銷冠位置。

正如零跑的Slogan一樣，他們通過推出性價比極高的車型，成為了「理想平替」，為消費者帶來了「全球年輕人更理想的家」。

據(jù)了解，目前零跑旗下的C10、B10以及C11三款車型成為了品牌銷量的重要支撐。其中C10銷量穩(wěn)定，占零跑整體銷量的30%，26款上市后交付量迅速突破萬輛；而B10自4月上市以來增長迅速，600km版本即將于6月交付；C11累計銷量也超過25萬臺，新款車型已進入申報階段。

另外，零跑最近還推出了「一口價」政策，其中C16增程200智享版一口價11.18萬元起，C11增程200智享版一口價10.38萬元起，其它車型也享有各種限時好禮，這能有效推動零跑近期的銷量提升。

編輯評價：零跑B01上市后或將繼續(xù)熱銷。

理想汽車觸底反彈

2025年6月1日，理想汽車公布2025年5月交付數(shù)據(jù)，2025年5月理想汽車交付新車40,856輛，同比增長16.7%。截至2025年5月31日，理想汽車歷史累計交付量為1,301,531輛。

在5月份，理想L系列智能煥新版正式發(fā)布，全系產(chǎn)品力都有了顯著的提升，理想L9配備了雙腔空懸+雙閥CDC的旗艦懸架；理想L8理想L7則在30萬元價格區(qū)間標配了雙腔魔毯空氣懸架，運動性能有所提升；最重要的是，包括理想L6 Pro在內的所有車型均標配了激光雷達。

因此，理想L系列車型的銷量在5月份得到了明顯的提升。另外，理想MEGA Home在5月下旬開啟交付，根據(jù)官方的說法，理想MEGA的穩(wěn)定交付量預計可以達到2,500-3,000輛/月。按照目前的勢頭，理想有機會重新奪回新勢力銷冠的位置。

編輯評價：理想MEGA正在為自己正名。

小鵬汽車虎視眈眈

根據(jù)小鵬汽車公布的最新交付成績，2025年5月小鵬汽車共交付新車33,525臺，同比增長230%，連續(xù)7個月交付量超3萬臺。2025年1月-5月，小鵬汽車累計交付新車共162,578臺，同比增長293%。

得益于小鵬P7+和小鵬MONA M03的持續(xù)熱銷，今年以來小鵬汽車的銷量可以說是相當穩(wěn)定，甚至曾奪下新勢力銷冠。而在5月28日，小鵬MONA M03升級上市，官方指導價為11.98—13.98萬元，搭載滿血版智能輔助駕駛的小鵬MONA M03 Max版本車型，門檻明顯降低，進入到15萬以內。

因此新款小鵬MONA M03上市僅1小時，大定便突破12,566臺，超過去年上市同期，其中Max版訂單占比83%！而近期新款小鵬P7或許也會有新動作，新車有望再度取得不俗的銷量成績。

編輯評價：期待小鵬再度奪魁。

小米汽車產(chǎn)量穩(wěn)步提升

根據(jù)小米官方公布的信息，2025年5月小米汽車交付量超過28,000臺。同時，他們還表示：「我們正在為小米YU7大規(guī)模量產(chǎn)做準備。」

距離小米SU7正式上市已經(jīng)過去了一年的時間，雖然小米這段時間來一直風波不斷，但想要購買小米SU7仍然需要等待較長的時間，這也說明了小米汽車的用戶擁有極高的品牌忠誠度。

最近小米YU7已經(jīng)正式完成了亮相，也在2025粵港澳大灣區(qū)車展上進行了展出，雖然尚未正式上市銷售，但可以預見這款車勢必會是一輛「爆款」。為了避免出現(xiàn)SU7剛剛上市時一車難求的情況，小米提前做出準備，對消費者而言是一個好消息。

編輯評價：這次黃牛可能賺不到錢了。

蔚來延續(xù)強勁勢頭

2025年5月，蔚來公司交付新車23,231臺，同比增長13.1%。其中，蔚來品牌交付新車13,270臺；樂道品牌交付新車6,281臺；firefly螢火蟲品牌在其首個完整交付月交付新車3,680臺。

由于4、5月份的「清倉大甩賣」，蔚來的銷量有了明顯提升。但值得注意的是，蔚來的「5566」庫存車在5月上旬基本都賣完了。而在5月中下旬，改款的「5566」全面煥新上市并交付，6月才將迎來四款車型的首個完整交付月。

蔚來5月的銷量之所以還能維持在2萬臺以上，樂道和螢火蟲功不可沒。雖然樂道的銷量不如預期，但與同時期發(fā)布的幾款競爭對手相比，樂道L60銷量可以說十分穩(wěn)定，6月創(chuàng)下了今年來的銷量新高。至于螢火蟲，在尚未公布BaaS方案且外界普遍不看好的情況下，仍然賣出了3,000多臺，說明其產(chǎn)品力得到了認可。

編輯評價：期待新「5566」首個完整交付月的表現(xiàn)。

阿維塔銷量連續(xù)破萬

根據(jù)官方發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年5月阿維塔銷量再創(chuàng)新高，賣出新車12,767輛，同比增長179%，連續(xù)三個月銷量破萬。

在4月的時候，阿維塔06正式上市，并逐漸成為阿維塔目前的銷售主力。近期內阿維塔暫時沒有推出新款車型的計劃，他們將工作的重心放在了拓展市場方面。

此前，阿維塔已經(jīng)成功進入泰國、阿聯(lián)酋等市場，覆蓋全球25個國家與地區(qū)。而在5月29日，阿維塔11正式登陸香港，Kim Jones限量聯(lián)名車型阿維塔012也同步亮相。根據(jù)他們的計劃，阿維塔將在2025年覆蓋50個國家和地區(qū)，2026年正式進入歐洲市場。

編輯評價：不知道海外的朋友是否習慣電子后視鏡。

嵐圖汽車發(fā)揮穩(wěn)定

根據(jù)官方公布的數(shù)據(jù)，嵐圖汽車2025年5月銷量10,022輛，同比增長122%；1-5月，嵐圖汽車累計銷量達46,075輛，同比增長85%。

目前嵐圖汽車主要依靠的，是嵐圖新夢想家在高端MPV市場中的優(yōu)秀發(fā)揮，如今新夢想家每月都能穩(wěn)定在6,000輛左右，如果嵐圖汽車想要繼續(xù)提高銷量，那還需要更多「爆款」的出現(xiàn)。

根據(jù)嵐圖的計劃，擁有華為賦能并將首發(fā)搭載華為乾崑智駕ADS4的嵐圖FREE+將在6月底開啟預售；而新款嵐圖知音也已經(jīng)進入到了申報階段，預計也將擁有華為賦能。按照官方的說法，未來嵐圖旗下的車型都會和華為開展深度合作，這使得嵐圖的車型有望銷量持續(xù)提高。

編輯評價：嵐圖FREE+會給我們帶來多少驚喜？

寫在最后

目前在新勢力車企第一梯隊的幾家廠商，月銷量基本已經(jīng)和很多傳統(tǒng)品牌很接近了。以一汽-大眾公布的數(shù)據(jù)為例，大眾品牌5月銷量為73,001輛，奧迪品牌銷售46,000輛（含進口車）。

只要能超過2萬這條「生死線」，新勢力車企們暫時就都還處在相對比較安全的位置上。當然了，如果能背靠「巨頭」或者像鴻蒙智行一樣組成聯(lián)盟，那么這些車企的穩(wěn)定性也會相對較好。

在暫停了一段時間之后，鴻蒙智行也恢復了銷量數(shù)據(jù)的公布。鴻蒙智行5月全系交付新車44,454輛，其中問界M9 2025款交付15,481臺，問界M8交付12,116臺；智界R7交付5,124臺，享界S9增程版5月交付超2,000臺。

至于市面上的幾家主流傳統(tǒng)品牌，現(xiàn)在也常在月初公布銷量成績。其中長城汽車5月汽車銷量10.22萬輛，新能源汽車銷量32,638輛。

比亞迪5月銷售則達到了382,476輛，乘用車及皮卡海外銷售88,640輛。吉利汽車5月汽車銷量235,208輛，極氪科技集團5月交付量為46,538輛，其中，極氪品牌交付量為18,908輛，領克品牌交付量為27,630輛。

新勢力車企們雖然勢頭正猛，但還是要正視與傳統(tǒng)車企的差距，在如此內卷的完全競爭市場中，必須持續(xù)學習、進步才能保持競爭力。

數(shù)據(jù)來源：零跑汽車財報、乘聯(lián)會銷量統(tǒng)計、開源證券行業(yè)報告特別聲明：文中觀點僅代表作者基于公開數(shù)據(jù)的分析，不構成投資建議

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