周五澳元兌人民幣暴跌4.65%，可謂罕見級暴跌！

澳元兌人民幣在2025年4月4日至5日期間，單日最大跌幅接近5%（最低觸及4.38），創(chuàng)下五年新低，且逼近2020年疫情初期水平（約4.3）。這一跌幅在近年來屬于罕見級別，但尚不足以稱為“史詩級”（例如2008年金融危機期間澳元單日跌幅超10%）。

同時，澳元兌美元也暴跌4.48%！

我們曾經在年初試問過幾時跌為0.55美元？按照目前世界局勢發(fā)展，看來也是有可能的?。拷裉煳覀兛纯磪R率劇烈波動對礦業(yè)有何影響？

一、澳元暴跌的核心原因 1. 美元強勢與全球避險情緒升溫 特朗普政府新一輪關稅政策加劇全球貿易不確定性，例如對中國商品加征34%關稅、對加拿大和墨西哥部分商品征收25%關稅，引發(fā)市場恐慌。

美元作為避險資產吸引力攀升，資金回流美國，導致澳元兌美元匯率跌至0.59，創(chuàng)2020年以來新低。美聯(lián)儲主席鮑威爾警告稱，關稅可能長期抑制全球經濟增長，進一步強化美元地位。 2. 澳洲國內經濟疲軟與降息預期 ? 澳大利亞經濟增速放緩（2024年第四季度GDP僅增長1.5%），家庭消費疲軟，高利率（浮動房貸利率6.85%）抑制內需。 ? 市場普遍預期澳洲聯(lián)儲（RBA）將于2025年5月降息50個基點，利率或降至3.85%，利差縮小削弱澳元吸引力。 3. 中國需求疲軟與大宗商品價格下跌 ? 中國作為澳洲最大貿易伙伴，經濟轉型導致鐵礦石進口需求下降（2024年進口量同比減少12%），鐵礦石價格跌至100美元/噸以下，較2022年高點腰斬。 ? 鋰礦出口量雖增長32%，但碳酸鋰價格暴跌68%，新能源車需求增速放緩加劇資源依賴型經濟風險。 4. 全球貿易鏈擾動與地緣政治風險 中美貿易摩擦升級（如中國對美反制關稅）沖擊全球供應鏈，澳洲鐵礦石、煤炭等出口訂單減少15%，市場擔憂資源出口長期受阻。

澳洲經濟高度依賴亞洲市場（中國、日韓等），而特朗普關稅直接針對“亞洲制造鏈”，導致市場對澳洲鐵礦石、煤炭等出口的悲觀預期。

二、對澳洲礦業(yè)的雙重影響 1. 短期出口競爭力提升，但需求萎縮抵消利好 ? 成本優(yōu)勢：澳元貶值使以美元計價的鐵礦石出口收入兌換為澳元時利潤增厚，力拓、必和必拓等巨頭短期受益。 ? 需求壓制：中國房地產低迷與鋼鐵減產導致鐵礦石需求疲軟，青島港62%品位澳粉現貨價雖反彈至787元/濕噸，但長期均價預計跌至85美元/噸（2025年）。 2. 高品位礦與低品位礦分化加劇 ? 綠氫煉鋼技術推動高品位鐵礦（62% Fe以上）溢價擴大，西坡項目等優(yōu)質礦受益于中國寶武包銷； ? 低品位礦商（如中小型磁鐵礦企業(yè)）因加工成本高、需求減少面臨淘汰風險。 3. 鋰礦出口量價背離，行業(yè)洗牌加速 ? 碳酸鋰價格暴跌68%導致澳洲鋰礦企業(yè)收入銳減，盡管出口量增長32%，但利潤空間被壓縮，中小礦商可能被迫減產或出售資產。 ? 必和必拓等巨頭轉向銅、鉀肥等多元化布局，以對沖鋰礦波動風險。 4. 資本支出與戰(zhàn)略調整壓力 ? 礦業(yè)公司需平衡成本控制（如引入自動駕駛礦車）與綠色轉型投資（如氫能煉鋼）； ? 必和必拓曾考慮分拆鐵礦石業(yè)務以聚焦銅礦，但因現金流依賴暫緩計劃，反映行業(yè)長期戰(zhàn)略不確定性。 總結 澳元暴跌是美元霸權、中國經濟轉型、澳洲內需疲軟及全球貿易鏈重構的綜合結果。

對礦業(yè)而言，短期匯率紅利難抵需求萎縮與價格下行壓力，行業(yè)需加速技術升級與多元化布局以應對長期挑戰(zhàn)。

未來需重點關注中國刺激政策、美國關稅落地節(jié)奏及澳洲利率調整路徑。

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